世界300强养老基金资产额创新高达到15万亿美元

亚太地区养老基金规模跌出300强

韬睿惠悦咨询公司

2014-09-11 12:26 8079

世界知名的投资咨询机构韬睿惠悦与Pensions & Investments的调查显示，2013年，世界较大的300个养老基金总资产额增长了6%。

北京2014年9月11日电 /美通社/ -- 世界知名的投资咨询机构韬睿惠悦（NYSE, NASDAQ: TW）与Pensions & Investments的调查显示，2013年，世界较大的300个养老基金总资产额增长了6%（2012年增幅约10%），创下15万亿美元的新高（2012年为14万亿美元）。与美国投资行业报纸Pensions & Investments联合进行的P&I /韬睿惠悦全球300强调查显示，亚太地区众多养老基金的排位在2013年出现下滑，该地区基金在全球300大基金中所占比例也有所下降。

根据此次研究，北美仍是资产额较大的地区，占全球30大基金资产管理（AUM）总额的41.4%（与2012年的40.5%相比有所上升）。欧洲为第二大地区（由28.5%增至29.5%），亚太地区位列第三（由26.3%降至24.7%）。研究同时表明，目前世界300强养老基金占全球养老资产的47%[1]。

韬睿惠悦中国区投资咨询总经理毛晓佟说：“亚太地区养老基金的资产管理总额在去年有所下降，部分原因在于日本基金向固定收益大力投资后的不良表现。此外，导致日元贬值的日本激励计划同样导致日本基金的美元资产值降低。尽管美国和欧洲股市强劲，但倾向于本国及日本以外亚洲地区股市的亚洲基金及其配制在2013年间表现不佳。”

在300强基金中，美国仍是在养老基金资产中所占份额较大的国家，其所占比例达36%。拥有14支基金的日本所占市场份额约13%，名列第二，这主要得益于其“政府养老投资基金”的作用，该基金连续十年在基金排名中高居榜首，目前资产额达1.2万亿美元左右。与去年相比，有三支日本基金被挤出了300强。三支来自亚太地区其他市场的基金首次进入300强：越南的社会保险基金首次进入300强，位列第280名；其他两支新入围的基金分别为澳大利亚的HOSTPLUS（第290名）和韩国的政府雇员养老金（第273名）。

毛晓佟认为：“在过去五年，量化宽松（QE）以及宽松的货币条件为股权市场提供了出乎意料的推动力，而这一推动力在2013年依然强劲。对于将大部分资产分配到股市的众多基金而言，这自然是一个利好条件。尽管股市表现持续走高，众多基金，尤其是更为成熟的基金仍在分散资产类别，以降低投资组合风险。”业内人士广泛认为，QE与低利率不会一直延续下去，近期股市的异常增长也很难在2015年重演。

调查表明，在过去的五年中，先后有38支基金首次跻身排名榜，贡献新基金数量最多的国家分别是澳大利亚（3支）与韩国、俄罗斯、波兰、哥伦比亚及加拿大（各2支）。同期，12支来自美国的基金跌出排名榜，而仍有126支美国基金榜上有名。排在第二的英国共有26支上榜基金，加拿大（19支）、澳大利亚（16支）、日本（14支）与荷兰（13支）紧随其后。

调查表明，2013年亚太地区30支主权[2]与公有养老基金的组合资产额为3.3万亿美元，占全部基金资产总额的22%。此外，（其他地区的110支）其他主权与公有基金资产总额为6.7万亿美元，占全部资产总额的45%。私有行业基金（61支）与其他基金（99支）分别占研究中资产总额的14%与19%。

毛晓佟说：“投资者们在过去的几年中埋头于风险管理工作，这本无可非议，而如今，他们对收益的追求却愈发强烈。在预期增长无力、且伴有良性通货膨胀的全球环境中，这种竞争将更为激烈，并将加剧成功者与失败者的两极分化。未来，多数基金将很难从市场中获取足够的收益，需要在‘增值空间’中努力实现有限的年度增长率。投资者们需要有条不紊的实现这一目标，很可能需要将关注点从股市中的选股策略移向从另类市场中获取收益的策略上去。”

根据此项调查，福利确定型（DB）基金占总资产的67%，与五年前（75%）相比有所下降。2013年间，DB资产增长3%左右，同期，储备基金[3]资产增长15%，缴费确定型（DC）基金资产增长超9%，混合基金资产增长超8%。

[1]估算依据为P&I /韬睿惠悦全球300强排名与韬睿惠悦全球养老金资产研究。

[2]由国家主管当局为满足养老金负债的需求而创立的基金。我方知晓其他众多国家发起基金的存在，并且尝试将此类基金限定为由国家主管当局专门发起的基金。

[3]储备基金是国家政府为保证养老金支付而预留的基金，其特征为无明确负债，故此既非DB，也非DC。

20 大养老基金

(单位：百万美元)

2013年排名			2012年排名	基金	市场	地区	资产 (百万美元)
1			1	政府养老金投资	日本	亚太地区	$1,221,501
2			2	政府养老基金	挪威	欧洲	$858,469
3			3	ABP	荷兰	欧洲	$415,657
4			4	国家养老金	韩国	亚太地区	$405,521
5			5	联邦养老节俭基金	美国	北美地区	$375,088
6			6	加州公务员养老基金	美国	北美地区	$273,066
7			9	加拿大养老基金	加拿大	北美地区	$206,173	⁽¹⁾
8			10	国家社会保障	中国	亚太地区	$205,168
9			8	中央公积金	新加坡	亚太地区	$200,376
10			11	PFZW	荷兰	欧洲	$196,933	⁽¹⁾
11			12	雇员公积金	马来西亚	亚太地区	$182,216
12			7	地方公务员养老基金	日本	亚太地区	$179,820	⁽¹⁾
13			13	加州教师养老基金	美国	北美地区	$172,424
14			14	纽约州共用基金	美国	北美地区	$164,008
15			15	佛罗里达州委员会基金	美国	北美地区	$146,266
16			16	纽约市养老基金	美国	北美地区	$143,925
17			17	安大略教师养老基金	加拿大	北美地区	$132,445
18			18	德州教师养老基金	美国	北美地区	$119,706
19			19	GEPF（政府雇员养老基金）	南非	其他	$117,681	⁽²⁾
20			20	养老基金协会	日本	亚太地区	$117,636
				20大基金总计：			$5,834,079

	¹	^截至²⁰¹⁴^年³^月³¹^日
	²	^截至²⁰¹³^年³^月³¹^日

位列全球300强的亚太地区主权与公有养老基金

2013年排名	2012年排名	基金	市场	资产 (百万美元)
4	4	国家养老金	韩国	$405,521
8	10	国家社会保障	中国大陆	$205,168
9	8	中央公积金	新加坡	$200,376
11	12	雇员公积金	马来西亚	$182,216
41	39	雇员公积金	印度	$70,573	⁽²⁾
53	58	劳工养老金	台湾	$59,756
129	117	退休基金局退休基金	马来西亚	$29,361
205	195	政府养老金	泰国	$19,154
206	215	政府服务保障	菲律宾	$19,019	⁽³⁾
207	205	公共服务养老基金	台湾	$18,878
219	219	劳工保障基金	台湾	$17,700
273	-	政府雇员养老金	韩国	$14,463
275	267	教师养老基金	韩国	$14,312
280	-	社会保障基金	越南	$13,761
		总计：除日本以外的亚洲地区	14 项基金	$1,270,258

31	29	未来基金	澳大利亚	$86,196
86	80	QSuper	澳大利亚	$42,787
97	94	First State Super	澳大利亚	$39,653
105	96	State Super	澳大利亚	$35,328
135	126	联邦养老金公司	澳大利亚	$28,316
241	235	Super SA	澳大利亚	$16,424
255	247	GESB	澳大利亚	$15,828
276	275	新西兰养老金	新西兰	$14,205
		总计：澳大利亚与新西兰	8 项基金	$278,737
		总计：除日本以外的亚太地区		$1,548,995

1	1	政府养老金投资	日本	$1,221,501
12	7	地方政府公务员养老金	日本	$179,820	⁽¹⁾
20	20	养老基金协会	日本	$117,636
36	24	国家公共服务基金	日本	$76,338
59	40	公立学校雇员基金	日本	$57,146
69	56	工人协会基金	日本	$49,138
101	85	私立学校雇员基金	日本	$37,375
121	118	国家养老金协会	日本	$31,446
		总计：日本	8 项基金	$1,770,400
		总计：亚太地区主权与公有养老基金	30 *项基金*	$3,319,395

¹	^截至²⁰¹⁴^年³^月³¹^日
²	^截至²⁰¹³^年³^月³¹^日
³	^预估值

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消息来源：韬睿惠悦咨询公司