Manulife Investment Management เล็งเห็นโอกาสที่น่าสนใจนอกสหรัฐฯ ขณะที่มีการคาดการณ์ถึงวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในทั่วโลก

• มีการคาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นผลมาจากรอบทางการเงินที่เข้มงวดในxu 2566
• โมเมนตัมในเชิงบวกของตลาดสินเชื่อในเอเชียได้รับการคาดการณ์ว่าจะดำเนินต่อไป พร้อมนำเสนอรายได้ที่น่าสนใจและโอกาสในการเพิ่มทุน
• แรงต้านทางเศรษฐกิจที่ผ่อนคลายลงและการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจ อาจส่งผลให้มีการปรับอันดับเครดิตในหุ้นเอเชียใหม่ โดยมีโอกาสมากมายในภาคยานยนต์ไฟฟ้า (EV) ของจีน อินเดีย และเกาหลีใต้

ฮ่องกงและสิงคโปร์, 24 กรกฎาคม 2567 /PRNewswire/ -- Manulife Investment Management (Manulife IM) คาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญในภาคเศรษฐกิจระดับโลก ซึ่งเป็นผลมาจากรอบทางการเงินที่เข้มงวดในปี 2566 ในงานแถลงข่าวแนวโน้มการลงทุนกลางปี 2567 ในวันนี้ Manulife IM เปิดเผยว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะถึงจุดสูงสุดแล้ว และคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเข้าร่วมวงจรการดำเนินนโยบายทางการเงินแบบผ่อนคลายทั่วโลกในปลายปีนี้

Luke Browne, Head of Asset Allocation, Asia, Manulife Investment Management

มีการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสอดคล้องกับเป้าหมายของ Fed ทั้งยังคาดการณ์ว่าการจ้างงานจะไม่สร้างแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อภาคบริการอีกด้วย แม้ว่าจะมีแนวโน้มในเชิงบวกเหล่านี้ แต่ก็คาดว่าเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาจะชะลอตัวลง โดยได้รับแรงหนุนจากเงื่อนไขสำหรับธุรกิจและผู้บริโภคที่เข้มงวดมากขึ้น ภาพรวมที่มีผลสืบเนื่องกันนี้ได้ตอกย้ำถึงความสำคัญของการปรับตัวเชิงกลยุทธ์สำหรับนักลงทุนในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป

Luke Browne หัวหน้าฝ่ายจัดสรรสินทรัพย์ประจำภูมิภาคเอเชีย Manulife Investment Management กล่าวว่า: "เราเชื่อว่าเศรษฐกิจโลกยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี ในขณะที่เราอยู่ในช่วงกลางปีนี้ สหรัฐฯ ยังคงครองตำแหน่งผู้นำในมุมมองทางเศรษฐกิจ โดยได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง แม้ว่าในช่วงนี้จะมีการชะลอตัวลงบ้างก็ตาม เศรษฐกิจในหลายๆ ที่เช่น ยุโรป ญี่ปุ่น และจีนได้แสดงสัญญาณถึงความมีเสถียรภาพและมีการพัฒนาขึ้น โดยมีผู้กำหนดนโยบายที่เข้ามาแทรกแซงเพื่อสนับสนุนภาคส่วนที่ท้าทาย เช่น ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีน"

"เราจะให้ความสนใจไปที่อัตราการลดเงินเฟ้อในทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางในประเทศที่พัฒนาแล้ว เช่น สวิตเซอร์แลนด์ แคนาดา และล่าสุด ธนาคารกลางยุโรปได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม Fed ของสหรัฐอเมริกาได้เพิ่มความระมัดระวังมากขึ้น อันเนื่องมาจากปัจจัยเงินเฟ้อแบบยืดเยื้อ เช่น ค่าประกันรถยนต์และค่าที่พัก ซึ่งส่งผลให้การลดภาวะเงินเฟ้อไม่สามารถดำเนินไปอย่างราบรื่นได้"

"เราเชื่อว่าปัจจัยเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวเหล่านี้จะมีเสถียรภาพขึ้นในอนาคต ซึ่งจะช่วยให้ Fed สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในช่วงปลายปี นี่เป็นเรื่องที่สำคัญมาก เพราะการลดอัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตที่มั่นคงสามารถปลดล็อกมูลค่าเชิงเปรียบเทียบในตลาดได้ ตัวอย่างเช่น หุ้นทุนขนาดเล็กของสหรัฐอเมริกา ซึ่งใช้ประโยชน์จากวงจรอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก และซื้อขายด้วยส่วนลดจากการประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบในหลายทศวรรษ ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์เช่นกัน นอกจากนี้ ยังมีโอกาสที่น่าดึงดูดมากมายเกิดขึ้นนอกสหรัฐอเมริกาทั้งในตลาดที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในญี่ปุ่นและอินเดีย ซึ่งในแง่ของภาคส่วน ภาคส่วนพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ก็เป็นภาคส่วนที่นักลงทุนสมควรให้ความสนใจด้วยเช่นกัน เราสังเกตเห็นโอกาสใหม่ๆ ในตลาดอาเซียน และเราจะมีโอกาสในการใช้ประโยชน์จากตลาดนี้ ในระหว่างที่เราเข้าสู่วงจรนโยบายทางการเงินแบบผ่อนคลาย"

ตราสารหนี้เอเชีย: มีการคาดการณ์ว่าโมเมนตัมเชิงบวกจะยังคงดำเนินต่อไป

Murray Collis กรรมการผู้จัดการ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน ตราสารหนี้ในเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) Manulife Investment Management ได้เน้นย้ำว่าผลการดำเนินงานของสินเชื่อในเอเชียมีความโดดเด่นตั้งแต่ในช่วงต้นปีจนถึงวันนี้ เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ประเภทอื่นๆ และมีข้อบ่งชี้แข็งแกร่งที่จะส่งผลให้เกิดโมเมนตัมในเชิงบวกไปจนถึงช่วงปลายปี พร้อมส่งมอบรายได้ที่น่าดึงดูดและศักยภาพในการเพิ่มทุนสำหรับนักลงทุน

คุณ Collis กล่าวว่า: "เราได้เห็นสินเชื่อในเอเชียที่ส่งผลให้ตลาดตราสารหนี้ค่อนข้างผันผวนในช่วงต้นปี อันเนื่องจากแนวโน้มของ Fed ที่ไม่แน่นอน รวมถึงการเลือกตั้งทั่วเอเชียที่ไม่ค่อยส่งผลกระทบต่อพันธบัตรเอเชียอย่างมีนัยสำคัญจวบจนถึงขณะนี้ โดยมีความต่อเนื่องทางนโยบายตามที่ตลาดคาดหวังไว้เป็นส่วนใหญ่  ซึ่งในขณะที่พันธบัตรระดับลงทุนของสหรัฐอเมริกาได้รับผลกระทบในเชิงลบจากการที่ Fed ระงับการลดอัตราดอกเบี้ย แต่สินเชื่อระดับลงทุนในเอเชียกลับมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าผ่านปัจจัยพื้นฐานที่ยืดหยุ่น และเทคนิคของตลาดที่เอื้ออำนวย ผลการดำเนินงานของสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงในเอเชียตั้งแต่ในช่วงต้นปีจนถึงวันนี้ดูน่าประทับใจอย่างมาก เนื่องจากความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น และการประเมินมูลค่าราคาถูกได้เริ่มดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน"

"จากมุมมองของสินเชื่อในเอเชีย เราคาดว่าโมเมนตัมเชิงบวกในกลุ่มสินทรัพย์จะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งปีหลัง โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของนักลงทุนที่แข็งแกร่งเพื่อให้สอดคล้องกับการออกตราสารหนี้ใหม่ทั้งหมดที่เพิ่มขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของเอเชียยังคงมีความยืดหยุ่น และขับเคลื่อนการเติบโตในทั่วโลกต่อไป ซึ่งเมื่อเทียบกับสินเชื่อในตลาดที่พัฒนาแล้ว สินเชื่อในเอเชียยังคงมีการซื้อขายในราคาที่น่าสนใจ และพร้อมที่จะดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนที่อาจมองหาผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยง และเพื่อเพิ่มการจัดสรรให้กับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ในขณะ Fed อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ สินเชื่อระดับการลงทุนยังคงมีความน่าดึงดูดบนหลักการที่มีการปรับค่าความเสี่ยง และเรายังเล็งเห็นโอกาสในพื้นที่ที่ให้ผลตอบแทนสูงในเอเชีย ในขณะที่มีการกระจายสินเชื่อในระดับที่กว้างเป็นประวัติการณ์ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนมีจุดเริ่มต้นลงทุนในประเภทสินทรัพย์ที่น่าดึงดูดใจ"

หุ้นเอเชีย: การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจและโอกาสในการเติบโต

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ในเอเชียจะอยู่ภายใต้การควบคุม แต่แรงต้านที่ยืดเยื้อจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกาที่สูงขึ้นได้จำกัดการบริโภค และการลงทุนในเศรษฐกิจของเอเชีย อย่างไรก็ตาม Marco Giubin ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโส ตราสารทุน Manulife Investment Management เชื่อว่าแรงต้านที่ผ่อนคลายลงกับแนวโน้มการปรับลดผลกำไรของบริษัทในเอเชียที่ไม่รวมประเทศญี่ปุ่น และการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับอันดับเครดิตหุ้นเอเชียใหม่ได้

คุณ Giubin กล่าวว่า: "ปัจจุบันตลาดหุ้นเอเชียมีการซื้อขายกันที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 12 เท่าของรายได้โดยประมาณสำหรับปี 2568 โดยมีอัตราการเติบโตของกำไรที่คาดหวังมากกว่า 15% ในทางกลับกัน หุ้นสหรัฐอเมริกามีการซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่คาดการณ์ไว้ที่สูงขึ้นมากถึง 21 เท่าของรายได้โดยประมาณในปี 2025 โดยมีอัตราการเติบโตของกำไรที่คาดหวังที่ต่ำกว่าเล็กน้อยที่ 14% ซึ่งดูเหมือนว่าตลาดหุ้นเอเชียจะให้มูลค่าที่น่าดึงดูดมากกว่า พร้อมส่งมอบศักยภาพในการเติบโตของรายได้ที่สูงขึ้นในราคาที่ต่ำกว่าให้กับนักลงทุน เมื่อเทียบกับหุ้นสหรัฐอเมริกา"

ทั้งนี้จากมุมมองทางภูมิศาสตร์ Manulife IM ได้มีผลการดำเนินงานที่สร้างสรรค์มากขึ้นในจีน เนื่องจากมีการประเมินมูลค่าในระดับต่ำ และความคาดหวังของตลาดที่มีความระมัดระวังมากยิ่งขึ้น "มีการคาดการณ์ว่าการตอบสนองทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นของจีนจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากความอ่อนแอจากภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ ในขณะเดียวกัน แม้ว่าอินเดียจะมีโครงสร้างที่แข็งแกร่ง แต่เราจำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังในการวางตำแหน่งมากขึ้น อันเนื่องมาจากการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น และรัฐบาลของ Modi ที่ได้ครองเสียงข้างมากเพียงเล็กน้อย ซึ่งก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับตัวขับเคลื่อนบางประการของรูปแบบการเติบโตที่นำโดยการลงทุน ด้วยเหตุนี้ เราจึงเริ่มให้ความสำคัญกับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคมากขึ้น ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่มีผลการดำเนินงานต่ำ ก่อนการเลือกตั้งของอินเดีย"

"ในเอเชียเหนือ เรามีทัศนคติเชิงบวกต่อเกาหลีมากขึ้นเมื่อเทียบกับไต้หวัน โดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่า และการเพิ่มขึ้นของหน่วยความจำเข้าถึงโดยสุ่มแบบพลวัต (DRAM) ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีของไต้หวันหลายแห่งได้รับการจัดอันดับใหม่อย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับหัวข้อ AI แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีจำนวนมากจะได้รับผลกระทบในทางอ้อมก็ตาม นอกจากนี้ ผู้ผลิตแบตเตอรี่ในเกาหลีใต้หลายรายยังมีผลการดำเนินงานต่ำอย่างเห็นได้ชัด อันเนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของตลาด EV เราเชื่อว่าชื่อเหล่านี้ถูกด้อยค่ามากเกินไป เมื่อพิจารณาถึงโอกาสในการเติบโตที่ยังคงมีอยู่ อีกทั้งมาตรการกีดกันซัพพลายเออร์จีนล่าสุดในตลาดอย่าง อเมริกาเหนือและยุโรป ก็มีแนวโน้มที่จะเร่งให้เกิดความสนใจในห่วงโซ่อุปทาน EV ของเกาหลีใต้เพื่อนำมาใช้ทดแทนอีกด้วย" คุณ Giubin กล่าวสรุป

เกี่ยวกับ Manulife Investment Management
Manulife Investment Management เป็นแบรนด์สำหรับกลุ่มธุรกิจการจัดการความมั่งคั่ง และสินทรัพย์ระดับโลกของ Manulife Financial Corporation โดยมีภารกิจเพื่อส่งเสริมให้ผู้คนทำการตัดสินใจและมีชีวิตที่ดีขึ้นผ่านการส่งเสริมศักยภาพให้กับนักลงทุนเพื่อวันพรุ่งนี้ที่ดีกว่า เราได้ให้บริการบุคคล สถาบัน และสมาชิกแผนการเกษียณอายุมากกว่า 17 ล้านคน โดยเชื่อว่าการเข้าถึงในทั่วโลก ธุรกิจเสริม และจุดแข็งของบริษัทแม่จะทำให้เราสามารถช่วยนักลงทุนให้ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มระดับโลกที่กำลังเกิดขึ้นในปัจจุบันได้ เราช่วยให้ลูกค้าของเราสามารถเข้าถึงโซลูชันการลงทุนภาครัฐและเอกชน ทั้งในส่วนของหุ้น ตราสารหนี้ สินทรัพย์หลากหลาย สินทรัพย์ทางเลือก และกลยุทธ์ที่เชื่อมโยงกับความยั่งยืน เช่น ต้นทุนทางธรรมชาติ เพื่อช่วยให้พวกเขาตัดสินใจทางการเงินได้โดยมีข้อมูลมากขึ้นและบรรลุวัตถุประสงค์การลงทุนของพวกเขา ข้อเสนอบางรายการอาจไม่มีให้บริการในทุกเขตอำนาจศาล สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดไปที่ https://www.tongyucom.com 

Manulife Investment Management เป็นกลุ่มธุรกิจการจัดการความมั่งคั่ง และสินทรัพย์ระดับโลกของ Manulife Financial Corporation ข้อมูลและ/หรือการวิเคราะห์ที่มีอยู่ในเอกสารนี้ได้รับการรวบรวมหรือมาจากแหล่งที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ แต่ Manulife Investment Management ไม่ได้ให้การรับรองใดๆ เกี่ยวกับความแม่นยำ ความถูกต้อง คุณประโยชน์ หรือความครบถ้วนของข้อมูลดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้น จากการใช้เอกสารนี้หรือข้อมูล และ/หรือการวิเคราะห์ที่มีอยู่ในเอกสารนี้ ทั้งนี้ Manulife Investment Management หรือบริษัทในเครือ ตลอดจนกรรมการ เจ้าหน้าที่ หรือพนักงานคนใดจะไม่รับผิด หรือรับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายทั้งทางตรงและทางอ้อม หรือผลสืบเนื่องอื่นใดของบุคคลใดที่กระทำการ หรือไม่ปฏิบัติตามข้อมูลที่มีอยู่ในที่นี้

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำ คำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ ข้อเสนอ การชักชวน หรือการเชื้อเชิญโดย หรือในนามของ Manulife Investment Management ให้บุคคลใดๆ ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดๆ ไม่มีหข้อมูลใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย การบัญชี หรือภาษี หรือแสดงให้เห็นว่าการลงทุนหรือกลยุทธ์ใดๆ มีความเหมาะสมกับสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณ หรือถือเป็นคำแนะนำส่วนตัวแก่คุณ การวิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจที่แสดงในเอกสารนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานการลงทุนในอนาคต  เนื้อหานี้จัดทำขึ้นและแสดงความคิดเห็นโดย Manulife Investment Management ณ วันที่เผยแพร่นี้ และอาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยขึ้นอยู่กับตลาดและเงื่อนไขอื่นๆ ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้นด้วย ในการพิจารณาการลงทุนใดๆ หากคุณมีข้อสงสัยในการดำเนินการ โปรดปรึกษาที่ปรึกษามืออาชีพ

ข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ – โปรดทราบว่าห้ามทำซ้ำ แจกจ่าย หมุนเวียน เผยแพร่ ตีพิมพ์หรือเปิดเผยสื่อทั้งหมดหรือบางส่วนทั้งหมดหรือบางส่วน ในรูปแบบใดๆ และเพื่อวัตถุประสงค์ใดๆ ให้กับบุคคลที่สามโดยไม่ได้รับอนุมัติล่วงหน้าจาก Manulife Investment Management

เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้รับการตรวจสอบโดย และไม่ได้จดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์หรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ และอาจเผยแพร่โดยหน่วยงานของ Manulife ต่อไปนี้ในเขตอำนาจศาลของตนตามความเหมาะสม 

อินโดนีเซีย: PT Manulife Aset Manajemen Indonesia มาเลเซีย: Manulife Investment Management (M) Berhad เลขทะเบียน: 200801033087 (834424-U) สิงคโปร์ Manulife Investment Management (Singapore) Pte. Ltd. (หมายเลขจดทะเบียนบริษัท: 200709952G) เวียดนาม: Manulife Investment Fund Management (Vietnam) Company Limited ออสเตรเลีย เกาหลีใต้ และฮ่องกง: Manulife Investment Management (Hong Kong) Limited ในฮ่องกงและยังไม่ได้รับการตรวจสอบจาก HK Securities and Futures Commission (SFC) ฟิลิปปินส์: Manulife Investment Management and Trust Corporation ญี่ปุ่น: Manulife Investment Management (Japan) Limited ไต้หวัน: Manulife Investment Management (Taiwan) Co., Ltd. (การลงทุนไม่ได้รับการคุ้มครองโดยการประกันเงินฝาก กองทุนประกัน หรือกลไกการคุ้มครองอื่นๆ ในไต้หวัน สำหรับข้อพิพาทที่เกิดจากการลงทุน ท่านสามารถยื่นเรื่องร้องเรียนต่อ Securities Investment Trust & Consulting Association of the R.O.C. หรือสถาบันการเงินผู้ตรวจการแผ่นดินได้ ใบอนุญาตเลขที่ 110 Jin-Guan-Cheng-Tou-Xin-001 "ดำเนินการโดยอิสระโดย Manulife Investment Management (Taiwan) Co., Ltd." /3F., No.97, Songren Rd., Taipei, Taiwan 11073, เบอร์โทร: (02)2757-5999, ฝ่ายบริการลูกค้า: 0800-070-998)

Murray Collis, Chief Investment Officer, Fixed Income, Asia ex-Japan, Manulife Investment Management

Marco Giubin, Senior Portfolio Manager, Equities, Manulife Investment Management

รูปภาพ - https://mma.prnasia.com/media2/2466924/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg?p=medium600 
รูปภาพ - https://mma.prnasia.com/media2/2466925/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg?p=medium600 
รูปภาพ - https://mma.prnasia.com/media2/2466926/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg?p=medium600 
โลโก้ - https://mma.prnasia.com/media2/2466982/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg?p=medium600