Manulife Investment Management Melihat Peluang Menarik Di Luar AS Di Tengah Jangkaan Kitaran Pemotongan Kadar Global

Manulife Investment Management

2024-07-25 03:00 36

Anjakan penting dalam landskap ekonomi dijangka sebagai gambaran kitaran pengetatan agresif 2023.
Momentum positif pasaran kredit Asia dijangka berterusan, menawarkan pendapatan yang menarik dan potensi keuntungan modal.
Dengan pengurangan impak negatif dan penilaian yang menarik, mungkin terdapat potensi penarafan semula dalam ekuiti Asia dengan pelbagai peluang di sektor China, India dan Kenderaan Elektrik Korea Selatan (EV).

HONG KONG dan SINGAPURA, 25 Julai 2024 /PRNewswire/ -- Merenungkan kitaran pengetatan agresif 2023, Manulife Investment Management (Manulife IM) kini menjangkakan perubahan penting dalam landskap ekonomi global. Pada Taklimat Media Outlook Pelaburan Pertengahan Tahun 2024 hari ini, Manulife IM mendedahkan bahawa kadar faedah AS berkemungkinan memuncak dan menjangkakan Rizab Persekutuan AS (Fed) akan menyertai kitaran pelonggaran global pada akhir tahun ini.

Luke Browne, Head of Asset Allocation, Asia, Manulife Investment Management

Inflasi dijangka sejajar dengan sasaran Fed, sementara pekerjaan tidak dijangka memberi tekanan ke atas inflasi perkhidmatan. Walaupun terdapat trend yang menggalakkan ini, kelembapan asas dalam ekonomi AS dijangka berlaku, didorong oleh keadaan yang semakin ketat untuk perniagaan dan pengguna. Pandangan bernuansa ini menekankan kepentingan kebolehsuaian strategik bagi pelabur dalam persekitaran ekonomi yang berkembang.

Luke Browne, Ketua Peruntukan Aset, Asia, Manulife Investment Management, berkata: "Kami percaya ekonomi global kekal dalam keadaan yang baik kerana kami berada di sini pada pertengahan tahun ini. Kepimpinan daripada perspektif ekonomi kekal dengan AS, didorong oleh aktiviti pengguna yang kukuh, walaupun berlaku sedikit pengenduran baru-baru ini. Ekonomi seperti Eropah, Jepun, dan China telah menunjukkan tanda-tanda penstabilan dan penambahbaikan, dengan campur tangan penggubal dasar untuk menyokong sektor-sektor yang mencabar seperti pasaran hartanah di China."

"Kadar disinflasi di seluruh dunia, terutamanya di AS akan menjadi tumpuan kami untuk baki tahun ini. Bank-bank pusat di negara-negara maju seperti Switzerland, Kanada, dan baru-baru ini Bank Pusat Eropah telah memotong kadar sejak beberapa bulan yang lalu. Walau bagaimanapun, Fed AS lebih berhati-hati kerana faktor inflasi yang berterusan seperti insurans kereta dan kos perlindungan, yang telah menyebabkan disinflasi berkembang secara tidak sekata."

"Melihat ke hadapan, kami percaya faktor inflasi sekali ini akan menjadi stabil, membolehkan Fed mengurangkan kadar faedah menjelang akhir tahun. Ini penting kerana pemotongan kadar faedah dalam persekitaran pertumbuhan yang stabil boleh menghasilkan nilai relatif dalam pasaran. Sebagai contoh, saham modal kecil AS, yang telah banyak dimanfaatkan kepada kitaran kadar faedah dan didagangkan pada diskaun penilaian relatif berbilang dekad, bersedia untuk mendapat manfaat. Di samping itu, peluang menarik muncul di luar AS di pasaran maju dan pasaran baru muncul, terutamanya di Jepun dan India. Daripada segi sektor, tenaga dan komoditi juga perlu berada dalam radar pelabur. Kami memerhatikan peluang yang muncul di seluruh pasaran ASEAN dan apabila kami maju melalui kitaran semakin longgar, akan ada peluang untuk memanfaatkannya."

Pendapatan Tetap Asia: Momentum positif dijangka berterusan

Murray Collis, Pengarah Urusan Kanan, Ketua Pegawai Pelaburan, Pendapatan Tetap Asia (ex-Jepun), Manulife Investment Management menekankan bahawa prestasi kredit Asia telah menonjol dari awal tahun ini hingga sekarang berbanding dengan kelas aset pendapatan tetap yang lain dan terdapat asas yang kukuh untuk momentum positif terus ke akhir tahun, memberikan pendapatan yang menarik dan potensi keuntungan modal bagi pelabur.

Encik Collis berkata: "Kami telah melihat kredit Asia mengemudi pasaran pendapatan tetap yang agak tidak menentu pada awal tahun disebabkan oleh prospek Fed yang tidak menentu, serta pilihan raya di seluruh Asia yang tidak mempunyai kesan yang signifikan terhadap bon Asia setakat ini dengan kesinambungan dasar yang sebahagian besarnya dijangka oleh pasaran. Walaupun bon gred pelaburan AS telah terjejas oleh Fed yang menangguhkan pemotongan kadar, kredit gred pelaburan Asia terus unggul dengan asas yang berdaya tahan dan teknikal pasaran yang baik. Prestasi kredit hasil tinggi Asia dari awal tahun hingga sekarang lebih mengagumkan, kerana kemungkiran yang semakin stabil dan penilaian murah mula menarik minat daripada pelabur."

"Daripada perspektif kredit Asia, kami menjangkakan momentum positif dalam kelas aset akan berterusan sehingga separuh kedua, disokong oleh permintaan pelabur yang kukuh untuk memenuhi jangkaan peningkatan dalam terbitan baharu kasar. Asas ekonomi Asia kekal berdaya tahan dan terus memacu pertumbuhan global. Berkaitan dengan kredit pasaran maju, kredit Asia terus didagangkan pada penilaian yang menarik dan bersedia untuk menarik minat daripada pelabur yang berpotensi mencari manfaat kepelbagaian dan meningkatkan peruntukan kepada aset risiko apabila Fed berpotensi menurunkan kadar pada akhir tahun ini. Kredit gred pelaburan kekal menarik berdasarkan risiko yang dilaraskan, dan kami juga melihat peluang dalam ruang hasil tinggi Asia apabila spread kredit didagangkan pada tahap yang luas dalam sejarah, menawarkan pelabur titik kemasukan yang menarik ke dalam kelas aset."

Ekuiti Asia: Penilaian dan peluang pertumbuhan yang menarik

Walaupun sebahagian besar inflasi adalah terkawal di Asia, impak negatif berterusan daripada kadar faedah AS yang lebih tinggi telah mengekang penggunaan dan pelaburan dalam ekonomi Asia. Walau bagaimanapun, Marco Giubin, Pengurus Portfolio Kanan, Ekuiti, Manulife Investment Management percaya bahawa pengurangan impak negatif yang digabungkan dengan trend semakan pendapatan yang menaik untuk Asia ex Jepun dan penilaian yang menarik boleh memangkinkan potensi penarafan semula dalam ekuiti Asia.

Encik Giubin berkata: "Ekuiti Asia kini didagangkan pada unjuran nisbah harga kepada pendapatan (P/E) kira-kira 12 kali anggaran pendapatannya bagi tahun 2025, dengan kadar pertumbuhan pendapatan yang dijangka melebihi 15%. Sebaliknya, ekuiti AS didagangkan pada nisbah P/E unjuran yang jauh lebih tinggi iaitu 21 kali anggaran pendapatannya bagi tahun 2025, dengan jangkaan kadar pertumbuhan pendapatan yang lebih rendah sedikit, iaitu 14%. Ekuiti Asia nampaknya menawarkan nilai yang lebih menarik, memberikan pelabur potensi pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi pada harga yang lebih rendah berbanding dengan ekuiti AS."

Daripada sudut geografi, Manulife IM kini lebih konstruktif di China disebabkan penilaian yang rendah dan jangkaan pasaran yang lebih berhati-hati. "Respons dasar tambahan China dijangka dapat mengurangkan impak kelemahan daripada sektor hartanah. Walaupun India kekal sebagai cerita struktur yang kuat, kedudukan kami berhati-hati disebabkan penilaian yang tinggi dan majoriti tipis kerajaan Modi, yang menimbulkan persoalan mengenai beberapa pemacu model pertumbuhan yang diterajui oleh pelaburannya. Oleh itu, kami mula memihak kepada lebih banyak saham berkaitan penggunaan yang mempunyai nama industri yang kurang baik sebelum pilihan raya India."

"Di Asia Utara, kami telah bersikap semakin positif terhadap Korea berbanding Taiwan, disebabkan penilaian dan kitaran menaik dalam Dynamic Random Access Memory (DRAM), sementara banyak saham teknologi Taiwan telah dinilai semula dengan ketara pada tematik AI walaupun banyak yang hanya terdedah secara tidak langsung. Selain itu, banyak pengeluar bateri Korea Selatan mempunyai prestasi yang kurang baik kerana kebimbangan mengenai pertumbuhan pasaran EV. Kami percaya nama-nama ini kelihatan sangat murah memandangkan peluang pertumbuhan yang masih wujud. Proteksionisme baru-baru ini terhadap pembekal China di pasaran seperti Amerika Utara dan Eropah berkemungkinan akan mempercepatkan minat terhadap rantaian bekalan EV Korea Selatan sebagai pengganti." Encik Giubin membuat kesimpulan.

Maklumat Tentang Manulife Investment Management
Manulife Investment Management ialah jenama untuk segmen pengurusan kekayaan dan aset global Manulife Financial Corporation. Misi kami adalah untuk membuat keputusan lebih mudah dan hidup lebih baik dengan memperkasakan pelabur bagi hari esok yang lebih baik. Berkhidmat kepada lebih daripada 17 juta individu, institusi dan ahli pelan persaraan, kami percaya bahawa jangkauan global kami, perniagaan yang melengkapkan, dan kekuatan syarikat induk kami meletakkan kami untuk membantu pelabur mengambil kesempatan daripada tren global yang sedang berkembang pada masa ini. Kami menyediakan akses kepada pelanggan kami untuk penyelesaian pelaburan awam dan persendirian merentasi ekuiti, pendapatan tetap, aset pelbagai, alternatif dan strategi yang berkaitan dengan kemampanan, seperti modal semula jadi, untuk membantu mereka membuat keputusan kewangan yang lebih terinformasi dan mencapai objektif pelaburan mereka. Tidak semua tawaran tersedia di semua bidang kuasa. Untuk maklumat tambahan, sila layari manulifeim.com.

Manulife Investment Management ialah segmen pengurusan kekayaan dan aset global Manulife Financial Corporation. Maklumat dan/atau analisis yang terkandung dalam bahan ini telah disusun atau diperoleh daripada sumber yang dilihat boleh dipercayai tetapi Manulife Investment Management tidak membuat apa-apa representasi mengenai ketepatan, kebetulan, kegunaan atau kesempurnaannya dan tidak menerima liabiliti bagi apa-apa kerugian yang timbul daripada penggunaan ini atau maklumat dan/atau analisis yang terkandung di sini. Manulife Investment Management atau sekutunya, atau mana-mana pengarah, pegawai atau pekerjanya tidak akan menanggung apa-apa liabiliti atau tanggungjawab untuk apa-apa kerugian atau kerosakan langsung atau tidak langsung atau apa-apa akibat lain daripada mana-mana orang yang bertindak atau tidak bertindak bergantung kepada maklumat yang terkandung di sini.

Bahan ini disediakan semata-mata untuk tujuan pendidikan dan maklumat dan bukan merupakan cadangan, nasihat profesional, tawaran, permintaan atau jemputan oleh atau bagi pihak Manulife Investment Management kepada mana-mana orang untuk membeli atau menjual sebarang sekuriti. Tiada apa-apa dalam bahan ini yang merupakan nasihat pelaburan, undang-undang, perakaunan atau cukai, atau representasi bahawa mana-mana pelaburan atau strategi adalah tepat atau bersesuaian dengan keadaan individu anda, atau merupakan cadangan peribadi kepada anda. Analisis trend ekonomi yang dinyatakan dalam bahan ini tidak menunjukkan sebarang hasil prestasi pelaburan masa depan. Bahan ini dihasilkan oleh dan pendapat yang dinyatakan adalah pendapat Manulife Investment Management pada tarikh penerbitan ini, dan tertakluk kepada perubahan berdasarkan pasaran dan keadaan lain. Prestasi masa lalu bukan petunjuk hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko, termasuk kehilangan prinsipal. Dalam mempertimbangkan sebarang pelaburan, jika anda ragu-ragu dengan tindakan yang akan diambil, anda perlu berunding dengan penasihat profesional.

Maklumat Proprietari – Sila ambil perhatian bahawa bahan ini tidak boleh diterbitkan semula sepenuhnya atau sebahagiannya, diedarkan, disebarkan, diterbitkan atau didedahkan, dalam apa jua bentuk dan untuk sebarang tujuan, kepada mana-mana pihak ketiga tanpa kelulusan terlebih dahulu daripada Manulife Investment Management.

Bahan-bahan ini belum disemak oleh, tidak didaftarkan dengan mana-mana sekuriti atau pihak berkuasa kawal selia lain, dan boleh, jika sesuai, diedarkan oleh entiti Manulife berikut dalam bidang kuasa masing-masing.

Indonesia: PT Manulife Aset Manajemen Indonesia. Malaysia: No Pendaftaran Manulife Investment Management (M) Berhad: 200801033087 (834424-U). Singapura: Manulife Investment Management (Singapore) Pte. Ltd. (Nombor Pendaftaran Syarikat: 200709952G). Vietnam: Manulife Investment Fund Management (Vietnam) Company Limited. Australia, Korea Selatan dan Hong Kong: Manulife Investment Management (Hong Kong) Limited di Hong Kong dan belum disemak oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan HK (SFC). Filipina: Manulife Investment Management dan Trust Corporation. Jepun: Manulife Investment Management (Japan) Limited. Taiwan: Manulife Investment Management (Taiwan) Co., Ltd. (Pelaburan tidak dilindungi oleh insurans deposit, dana jaminan insurans atau mekanisme perlindungan lain di Taiwan. Untuk pertikaian yang timbul daripada pelaburan, anda boleh memfailkan aduan kepada Securities Investment Trust & Consulting Association of the R.O.C. atau Financial Ombudsman Institution. No. Lesen 110 Jin-Guan-Cheng-Tou-Xin-001 "Dikendalikan secara bebas oleh Manulife Investment Management (Taiwan) Co., Ltd." /3F., No.97, Songren Rd., Taipei, Taiwan 11073, Tel: (02)2757-5999, Perkhidmatan Pelanggan: 0800-070-998.)